全球央行购金势头不减 贵金属板块进入击球窗口

时间：2026年07月13日 13:40:29 中财网

　　数据显示，6月中国央行购金近15吨，环比增加5吨，3月以来持续在金价回调时加大买入。世界黄金协会数据显示，5月全球央行购金41吨，45%的央行预计未来12个月将继续增加黄金储备。铜库存方面，本周全球铜库存环比减少6.2万吨，刚果金KCC因税务问题生产中断，预计影响阶段性铜钴供应。稀土废料回收开工低位，供应偏紧，三季度下游磁材备货周期启动，需求预期改善。

　　
　　一份研报观点认为，全球央行购金趋势不改，贵金属已进入击球区。研报指出，在美国非农数据降温、油价回落背景下，ETF资金有望回流，金价具备支撑，相关黄金企业盈利弹性显著。研报认为，铜供给端出现扰动，中长期电网、新能源及AI算力带来结构性需求，西部矿业、紫金矿业等公司有望受益。稀土板块供应增量受限，需求稳中有升，价格震荡上行的概率较大。

　　
　　研报进一步分析，铝价在LME库存低位下存在反弹预期，锂价在江西复产预期与下游排产环比增加7.83%的博弈中震荡，底部支撑逐步显现。整体来看，有色金属板块中贵金属确定性最强，铜、稀土等细分领域也存在供需边际改善机会，相关龙头公司业绩和估值均有修复空间。