碳达峰方案强调消纳保障 公用事业价值重估窗口开启

时间：2026年07月13日 15:20:33 中财网

　　数据显示，国务院印发“十五五”碳达峰行动方案，明确提出加快提升电力系统新能源消纳能力，并设定2030年新能源发电总装机容量达到28亿千瓦以上的目标。同期全国用电负荷创历史新高，达到15.18亿千瓦，高温天气下空调负荷集中释放，占比接近30%。信息显示，气温每升高1℃，用电负荷将增加4000-5000万千瓦。

　　
　　一份研报观点认为，在国际秩序重构及AI用能需求高增背景下，公用事业作为重要实物资产有望价值重估。研报指出，政策重心正从新能源装机扩张转向消纳保障，跨省输电、抽水蓄能、新型储能及需求侧调节等多措并举，将逐步解决新能源项目消纳难题。

　　
　　研报认为，为匹配高比例新能源消纳，电力市场化改革将加速，电能量价值、调节价值、容量价值等将获得充分定价，电价有望进入上行周期。基本面来看，水电度电成本最低，商业模式稳健；火电在容量电价补偿提升和现货市场全面铺开下，正从基荷电源转向调节电源，分红能力和意愿有望持续增强；燃气则受益于天然气价格中枢上移。

　　
　　这些积极变化共同指向公用事业板块盈利能力和估值中枢的改善，相关领域投资机会值得重点关注。