暑运需求超预期油运Q2业绩翻倍 航空油运长逻辑重启

时间：2026年07月13日 15:45:23 中财网

　　数据显示，7月第二周航空国内客座率升至近90%，同比提升3-4个百分点，票价开始回升。油运方面，中东局势反复导致海峡通行船舶环比下降超两成，但VLCC运价显著反弹，中东航线TCE升至36万美元/天。最新财报显示，招商轮船上半年净利预计同比增长超两倍，中远海能同期净利预计翻倍，吉祥航空二季度业绩也好于市场预期。

　　
　　近期机构研报指出，当前暑运需求好于市场悲观预期，航空将重启长期逻辑演绎。研报认为，虽然7月第一周客流因假期错峰略有回落，但随着中小学放假全面展开和天气改善，亲子游刚性需求将快速释放，下半月量价有望呈现明显旺季特征。“十五五”期间航空人口红利延续，加上监管引导减少内卷，供需格局将继续改善。油价回落进一步降低成本，航空公司经营弹性有望扩大。

　　
　　研报还指出，油运短期受抢运推动运价持续回升，若未来海峡通行恢复正常，中期产能利用率将重回高位。长期来看，若伊朗石油制裁解除，合规市场有望形成数年超高景气周期，业绩和估值空间都将打开。当前地缘博弈反而提供了较好的布局窗口，股息率也对估值形成支撑。

　　
　　整体看，航空与油运板块基本面正同步向好，相关上市公司业绩催化与逻辑重估有望形成共振，为板块带来积极行情。