券商半年报大幅预增 业绩估值双修复行情启动

时间：2026年07月13日 21:45:26 中财网

　　数据显示，截至7月10日已有6家上市券商发布2026年上半年业绩预增公告。其中国泰海通预计归母净利润200.03亿至205.11亿元，同比增长27%至30%，扣非净利润同比增长164%至171%，创半年度历史新高。招商证券预计净利润100亿至110亿元，同比增长93%至112%。本周券商板块整体下跌3.74%，当前PB估值仅1.20倍，处于历史低位水平。

　　
　　券商披露研报指出，2026年上半年A股风险偏好修复，市场交投活跃度提升，日均成交维持高位，两融规模扩张直接带动经纪业务收入大幅增长。同时权益和固收投资收益同步回暖，彻底扭转自营业务此前拖累业绩的局面，成为业绩增量的核心驱动。研报认为，行业业绩集中兑现形成强劲基本面支撑，在估值仍处低位的情况下，业绩高增有望驱动板块开启业绩修复与估值修复并行的戴维斯双击行情。

　　
　　研报进一步指出，随着资本市场改革深化，科创股权服务、财富管理等新业务将持续贡献增长动力，行业周期属性弱化、成长属性增强。目前监管鼓励行业整合，并购重组有望提升集中度，头部券商在资源整合中具备明显优势。保险板块方面，上半年发债规模大幅下降35.3%，资本充足率远高于监管要求，企业刚性融资需求基本出清，头部险企长期投资能力突出，经营稳健性进一步增强。

　　
　　整体来看，业绩确定性高增与低估值叠加，为券商板块提供了持续催化势能，中长期配置价值值得关注。