油价中枢抬升石化价差走扩 多龙头Q2业绩预计大幅增长

时间：2026年07月13日 21:50:37 中财网

　　数据显示，2026年第二季度布伦特原油均价达到96.7美元/桶，环比上涨23.3%，同比上涨44.9%。国内炼油价差扩大至1315元/吨，新加坡炼油价差扩大至39.8美元/桶，乙烯-石脑油、聚丙烯-丙烷、丙烯酸丁酯等多项石化品价差均环比走扩，仅PX和PTA价差有所收窄。多家重点公司业绩预告亮眼，中国石油预计净利润550亿元同比增长47.9%，中国海油预计470亿元同比增长42.6%，卫星化学、恒力石化、东方盛虹、桐昆股份等民营石化企业净利润同比均实现数倍增长。

　　
　　一份研报观点认为，在油价中枢抬升背景下，2026年石化行业整体业绩有望维持高增。研报指出，上游油气勘探开发企业将直接受益于原油价格上移，中国石油和中国海油油气产量稳步增长，利润空间显著扩大。中海油服和海油工程则因海上油服订单持续兑现，景气度保持高位。

　　
　　研报认为，民营炼化企业优势更为突出。恒力石化、荣盛石化、东方盛虹凭借规模化装置和稳定供应链，在海外能源危机加速落后产能出清的过程中，市占率有望提升，盈利弹性较大。卫星化学乙烷制乙烯的低成本优势在油价上涨环境下进一步凸显，开工率回升带动利润释放。聚酯产业链中，桐昆股份等长丝企业因价差维持高位，盈利能力持续增强。

　　
　　综合来看，油价中枢上移与多数石化品价差扩大形成共振，核心公司盈利能力显著改善，相关个股有望获得业绩驱动下的估值修复机会。