本以为战争可造就富翁 国防股却遭血洗

时间：2026年07月25日 21:10:52 中财网

　　伊朗冲突爆发后，美国国防开支已达375亿美元。尽管五角大楼提出1.5万亿美元预算增幅，但多家顶级国防承包商股价却大幅回落。诺思罗普·格鲁曼下跌超过30%，L3Harris下跌逾20%，洛克希德·马丁下跌近13%。雷神公司前期一度跌18%，后因二季度业绩超预期回升至上涨4%。

　　
　　冲突初期国防股交易量激增最高140%，但后续涨幅未能维持。市场认为相关利好早已被提前定价。

　　
　　历史经验显示，国防领域最佳投资回报通常出现在冲突之前而非之后。以2022年俄乌冲突为例，多数涨幅已在开战前实现，之后股价基本跟随大盘。

　　
　　此外，大型国防企业多为多元化公司，商业航空等业务及宏观经济如能源价格、利率变化也会显著影响股价。

　　
　　与此同时，新一代国防科技初创企业正吸引巨额风险投资。今年一季度投资规模达198亿美元，Anduril估值达610亿美元，Shield AI等公司估值也快速攀升。这些企业承诺更快更低成本交付技术，有望从 Pentagon 缓慢的传统采购流程中分得更大份额。

　　
　　对于中小投资者，关键是观察未来预算能否转化为实际新合同，以及新兴公司是否会成为下一阶段增长主力。