科士达AI算力储能双轮驱动 海外收入首超境内

时间：2026年08月17日 14:51:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，随着全球AI加速发展，北美四大云服务厂商上调2026年资本开支至7200-7600亿美元，同比增长超70%。腾讯控股2026年二季度资本开支也提升至527.8亿元，同比增长176%。这些资金主要投向AI算力采购和数据中心建设。科士达2025年数据中心业务收入31.31亿元，同比增长14.2%，毛利率34.44%，境外收入27.61亿元，同比增长43.5%，占比达52.39%，首次超过境内收入。

　　
　　近期机构研报指出，数据中心业务作为公司核心利润来源，将充分受益于AI服务器功率密度提升带来的供配电系统升级需求。研报认为，AI算力建设正打开公司数据中心业务的成长天花板，UPS和精密空调等长期积累的技术优势将转化为显著业绩增量。

　　
　　研报认为，海外业务已成为公司新的增长极。2025年境外收入占比突破50%，全球光伏和储能市场持续扩张将为公司带来稳定订单增量。研报预计2026-2028年公司营收将达61.5亿、78.3亿和96.1亿元，归母净利润分别增长24%、39%和36%。综合估值显示，公司合理价值区间在45.5-49.1元，较当前股价具备30%-40%的上涨空间。研报首次覆盖给予优于大市评级，主要基于其在AI数据中心及储能领域的高景气度和海外拓展弹性。