经济放缓新动能逆势提速 降准降息预期显著增强

时间：2026年08月18日 10:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：7月经济数据显示，规模以上工业增加值同比增长4.5%，社会消费品零售总额同比增长0.6%，固定资产投资累计同比下降6.7%。其中高技术制造业增加值增长16.9%，装备制造业增长12.3%，出口交货值增长10.4%。房地产开发投资累计下降19.2%，但商品房销售降幅有所收窄，服务零售额累计增长5.0%。

　　
　　一份研报观点认为，当前经济呈现供给端仍有韧性、内需修复偏慢特征，但新动能正逆势提速。研报指出，高技术制造业和装备制造业增速加快，外需成为生产端重要支撑，出口链相关行业保持较强韧性。研报认为，尽管固定资产投资降幅扩大至6.7%，但高技术制造业投资增长3.3%，高技术服务业投资增长8.4%，设备工器具购置投资增长9.0%，新质生产力和两新政策正持续优化投资结构。

　　
　　研报指出，基建投资后续在政策性金融工具和专项债加快落地后有望形成更多实物工作量，房地产销售端边际改善也为市场注入信心。服务消费继续好于商品消费，显示消费结构优化趋势明显。研报认为，外需与新动能将继续托底经济生产端，若财政支出和货币政策工具适时调整，三季度投资拖累有望边际收窄，降准降息概率进一步提高。这些积极变化正为高技术制造、装备制造、出口链以及相关科技板块带来重要发展机遇。