7月数据分化凸显AI新动能 静待经济反弹机遇

时间：2026年08月18日 10:26:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月工业增加值同比增速4.5%，较前值回落0.8个百分点，社会消费品零售总额同比增长仅0.6%，固定资产投资累计同比-6.7%。不过出口保持韧性，同比增长23.9%。高技术制造业增加值同比大幅增长16.9%，其中集成电路制造增长109.3%，电子专用设备和材料制造分别增长34.8%和30.8%。高技术制造业投资与高技术服务业投资均在提速，集成电路相关出口更是拉动整体出口增速10个百分点。

　　
　　一份研报观点认为，在去地产化增长的大周期下，新旧动能分化仍是理解当前经济的核心主线。研报指出，AI等新兴产业在生产、投资和出口端均维持强劲势头，而房地产销售累计同比下降13.1%、投资下降19.2%，基建投资也同比下滑4.1%。研报认为，短期波动主要来自以旧换新政策高基数退坡、极端天气减少外出消费以及项目储备不足导致的政策落地滞后。

　　
　　研报指出，随着基数效应逐渐减弱、政策加快专项债和特别国债使用进度，下半年经济读数有望改善。Q3增速或略高于Q2，更明显反弹预计出现在Q4和明年一季度，全年经济目标大概率顺利实现。

　　
　　从股市角度看，新兴产业高增数据直接利好科技成长板块。集成电路、电子设备、AI相关硬件出口暴增，将持续推动相关上市公司业绩改善，成为下半年结构性行情的重要支撑。投资者可重点关注新动能落地最快的先进制造和信息服务领域，把握经济企稳过程中的板块轮动机会。