奶价拐点已现 伊利份额提升业绩弹性大增

时间：2026年08月18日 10:36:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年第一季度伊利股份液体乳收入同比增长2.3%，在行业内率先实现正增长。公司婴配粉市场份额已提升至18.3%，稳居行业第一，主产区生鲜乳均价也回升至3.06元/公斤。

　　
　　一份研报观点认为，伊利通过金典鲜活新品将低温杀菌工艺引入常温奶，显著升级口感，同时推出中高端低温鲜奶品牌“秒鲜”，有望同步享受低温奶高成长红利。研报指出，公司正加快打造ToB深加工、成人营养品和国际化新增长曲线，目标未来五年深加工业务实现国内国际双百亿规模，海外收入保持双位数增长。

　　
　　研报认为，随着奶价触底反转，行业低价无序促销有望减少，乳制品整体格局将得到改善。伊利作为龙头，终端新鲜度提升和渠道周转加快，实际动销强于表观数据，叠加产品结构持续优化和费用投放效率提高，盈利能力有望再上台阶。

　　
　　研报指出，公司2026-2028年收入预计将达到1207亿、1263亿和1321亿元，归母净利润120亿、129亿和138亿元，当前股价对应PE仅13倍左右，同时2026年预期股息率约5.6%，高分红特征明显。这些积极变化正在为公司打开新的增长空间。