LPG毛差暴增130% 九丰能源新业务多箭齐发

时间：2026年08月18日 10:46:30 中财网

　　CFi.CN讯：九丰能源发布2026半年报，上半年实现营收96.35亿元，同比减少7.6%，但归母净利润达到9.5亿元，同比增长10.4%。其中二季度净利润5.16亿元，同比大幅增长45.44%。经营性现金流净额17.58亿元，同比激增142.14%。

　　一份研报观点认为，尽管LNG业务因国际价格倒挂出现阶段性承压，收入和毛利有所下降，但公司LPG业务充分受益地缘环境带来的价差红利，吨毛差显著扩张，毛利同比大幅增长130%，成为利润最主要增量来源，推动综合毛利率提升4.18个百分点至14.95%。

　　研报指出，公司特种气体订单持续落地，海南商业航天发射场特燃特气项目一期已顺利投产，报告期内完成7次长征系列火箭发射配套服务，并成功中标2026-2028年度任务。同时在甘肃酒泉成立子公司，加速构建多发射场网络化服务格局。氦气业务同样量价齐升，自有项目运营平稳，产销量同比增长超67%，并成功打通液氦进口通道，形成双资源保障体系。

　　此外，新疆庆华二期煤制气项目有序推进，公司持有50%权益，对应年产20亿方天然气，将构建权益气+长约气+现货气的多元化资源池，平抑气价波动，构筑长期成本优势。

　　研报认为，LPG毛差扩张带来的利润增厚与航天、氦气、新气源等多点新业务蓄势，将共同驱动公司未来业绩持续释放，预计2026-2028年EPS分别为2.41元、2.58元和4.37元，维持买入评级。这些积极变化正成为支撑公司估值修复和长期成长的核心动力。