利率周期下私募地产核心策略回报显著占优

时间：2026年08月18日 11:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2022年利率急剧上升导致全球私募房地产交易量显著放缓，资产估值出现明显调整，整个行业面临近年最严峻的考验。不同策略基金的表现分化鲜明，核心及核心增强型基金展现出明显韧性。

　　
　　一份研报观点认为，私募房地产基金策略上出现显著短期回报分化，核心及核心增强型基金过去12个月年化总回报分别达到3.8%和3.1%，而增值型基金为1.1%，机会型基金则为-0.5%。研报指出，核心策略主要依托高质量、租赁稳定的资产，采用保守资本结构，在高利率和交易低迷环境中形成了有效缓冲。相比之下，依赖杠杆和退出时机的积极策略则遭遇融资成本上升、退出渠道不畅的逆风。

　　
　　研报认为，策略选择和投资切入点是决定最终回报的核心驱动因素。虽然过去15年高风险策略长期回报高于核心策略，但需要投资者保持耐心并精准把握时机。MSCI全球私募房地产基金指数首次为跨策略比较提供了统一基准，清晰揭示了周期不同阶段的动态差异。

　　
　　当前环境下，核心策略的稳定收入属性使其在利率周期中展现出较强抗波动能力，为追求长期稳健回报的配置提供了重要参考。优质核心资产的配置价值正随着市场调整逐步显现。