债券市场挑战美联储 30年收益率升至17年新高

时间：2026年08月18日 18:42:02 中财网

　　CFi.CN讯：华尔街对美联储9月加息的预期明显回落，从7月底接近100%降至约三分之一。但债券市场却走向相反，30年期国债收益率从5.09%升至5.31%，达到2007年以来的最高水平。

　　
　　这种反常走势让市场感到困惑。通常预期政策放松时，长期利率应回落，但目前却持续上升。美联储自2024年9月启动降息周期，已累计下调基准利率1.75个百分点，然而10年期国债收益率反而上升约1个百分点，30年期收益率升幅达到1.3个百分点。

　　
　　债券专家Jim Bianco指出，这是债券投资者在替美联储执行纪律，他们对长期借贷要求更高回报，主要来自实际利率上升、财政赤字前景以及潜在经济风险，而非单纯通胀预期上涨。只有1980年那轮降息周期出现过类似幅度，随后美联储很快重新加息。

　　
　　目前这一观点正面临考验。如果9月加息预期重新升温，同时长期收益率出现回落，债券市场将给出符合预期的反应。