K型收敛关注度抬升 A股均衡配置机会显现

时间：2026年08月18日 20:56:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美国7月CPI同比降至3.4%，核心CPI同比2.5%，通胀压力进一步缓和。国内7月社融同比7.4%，新增社融略超季节性，政府债贡献转正，企业和居民信用收缩速度边际放缓。近期原油反弹，黄金与有色板块小幅回暖，而权益市场走势分化。

　　
　　一份研报观点认为，流动性共振推动K型收敛关注度抬升，A股将延续均衡配置。研报指出，K型收敛交易已进入数据验证期，市场风格轮动明显加快。当前海外加息预期继续减弱，流动性修复对风险资产和黄金形成有力支撑。国内货币政策维持适度宽松，降准或变相降准概率较高，有望对冲政府债供给压力并稳定资金面。

　　
　　研报认为，若后续财政支出加快带动投资和配套信贷，K型收敛仍有扎实推进基础。这将进一步提升K型下端的关注度，利好AI上下游、有色及黄金等动量修复方向。基本面来看，实体经济修复信号逐步显现，相关板块估值修复空间值得期待。整体而言，当前环境有利于风险资产动量延续恢复，A股均衡配置思路下，上述方向的阶段性机会相对突出。