供给中期收缩成核心 助力楼市企稳龙头弹性足

时间：2026年08月18日 22:16:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年1-7月房地产投资同比下降19.2%，新开工面积同比下降24%，销售面积同比下降11.8%，销售金额同比下降13.1%。7月单月销售均价同比上涨5.2%，销售金额降幅收窄至8.9%，资金来源同比降幅也有所改善，但整体仍处偏紧状态。

　　
　　一份研报观点认为，供给中期收缩是当前楼市的核心变量，将助力行业逐步企稳。研报指出，目前投资端依然偏弱，预计2026年开工、竣工和投资仍将维持负增长，但销售端已进入筑底阶段。积极政策推动需求修复，而供给端过度出清和补库存困难将约束总量，却为结构改善创造条件。

　　
　　研报认为，本轮竣工中期补跌已推动二手房挂牌量从累库转为去库，叠加租售比赶超公积金利率带来的性价比逻辑启动，共同让本轮寻底过程更加健康持续。上海房价底部已确立，北京、苏州处于验证期，深圳、合肥等核心城市也将陆续企稳。日美经验显示，核心城市房价见底后，板块投资机会明确，龙头房企弹性最为显著。

　　
　　研报维持看好评级，重点推荐建发国际、中国金茂、中国海外发展、滨江集团、绿城中国、招商蛇口、保利发展、华润置地、新城控股以及贝壳-W、绿城服务等优质龙头。供给收缩背景下，龙头房企有望在行业回暖中率先实现业绩和估值双重修复，投资机会值得重点关注。