7月煤产量大降10% 焦煤反转成下半年胜负手

时间：2026年08月19日 08:57:10 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月份国内规上工业原煤产量3.4亿吨，同比下降10.1%，1-7月累计产量27亿吨，同比下降2.9%。同期煤炭进口量同比增长19.99%，但中长期进口趋势面临拐点。7月火电发电量同比下降3.5%，粗钢产量同比减少3.6%。此外，山西焦煤主产区受522留神峪瓦斯爆炸事故影响，安监力度明显升级。

　　
　　一份研报观点认为，在严格控产和安全督查背景下，国内动力煤产量收缩态势将延续至下半年，焦煤供需矛盾尤为尖锐。研报指出，本次事故对优质低硫骨架煤影响更大，蒙煤和澳煤无论在总量还是结构上都难以完全弥补缺口，导致焦煤价格向上弹性显著增强，现货将引领期货走势。研报认为，下游钢铁等行业可能因成本压力出现减产，进一步扩大供需缺口，煤价中枢有望抬升。

　　
　　研报指出，煤价超预期上涨叠加电价触底预期，煤炭板块业绩有望在三季度显著释放，迎来业绩与估值双击机会。动力煤领域重点关注陕西煤业、昊华能源、中国神华、中煤能源等；焦煤板块平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能等公司业绩弹性较大。此外，海外布局的力量发展、兖煤澳大利亚、中国秦发也将更为受益。

　　
　　整体来看，煤炭或成为下半年市场核心胜负手，供给端收缩逻辑正逐步强化，相关上市公司有望迎来阶段性配置窗口。