全球最低税压顶银行缺税 增配应税债成新趋势

时间：2026年08月19日 15:21:30 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，今年以来大型银行明显加大了政策性金融债、同业存单等不免所得税债券的配置力度，呈现出较为突出的“缺税”特征。同时信息显示，我国共有16家上市银行达到全球最低税规则适用门槛，其中五大国有银行已在年报中披露相关评估情况。

　　
　　一份研报观点认为，这一配置变化主要源于全球最低税率规则的落地。研报指出，GloBE规则要求跨国集团在有效税率低于15%的辖区补缴差额税款，目前中国尚未实施QDMTT和IIR，若内地税率偏低，补足税可能被其他国家通过UTPR规则征收。研报认为，银行减少免税的国债及公募基金配置，转而增配应税债券，正是为了提升中国辖区的有效税率，避免税源外流。

　　
　　研报指出，这一调整有助于将潜在税收留在国内。未来我国有望建立自己的最低税征收规则，同时税收政策将逐步从直接减免转向研发投入抵免和财政补贴，这将鼓励银行加大创新和实体经济支持力度。整体来看，银行主动优化资产结构以适应全球规则，有望提升税负管理的精细化程度，为板块长期盈利稳定提供支撑。