学大教育净利增31% 个性化龙头份额提升驱动淡季改善

时间：2026年08月19日 15:51:38 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，学大教育2026年上半年实现营收21.6亿元，同比增长12.9%，归母净利润3.0亿元，同比增长30.9%，扣非净利润3.0亿元，同比增长43.4%。其中第二季度营收12.1亿元，同比增长15.2%，归母净利2.1亿元，同比增长34.6%。

　　
　　一份研报观点认为，个性化教育业务成为增长核心。研报指出，公司全日制招生人数同比增长17%，在校生规模同比增长12%，收入增速明显高于租赁负债增长，主要得益于头部品牌效应带动市场份额提升，产能利用率持续爬坡。经营现金流同比增长22%，合同负债和预收款项保持较快增长，显示需求韧性较强，基本面改善有望在下半年淡季延续。

　　
　　数据显示，公司毛利率升至37.5%，同比提升1.2个百分点，第二季度进一步达到41.4%。销售、管理及研发费用率均同比下降，带动扣非净利率升至17.9%，盈利能力显著增强。公司6月启动不低于5000万元的股份回购，已完成2339万元，显示对未来发展信心充足。

　　
　　研报认为，学大教育聚焦高中学段个性化培训，人口红利仍在，行业竞争格局因政策边际改善而优化，龙头地位有望巩固，预计2026-2028年净利润稳步增长，当前估值具备修复空间。