安监持续收紧煤炭供给 煤价上攻动力仍存

时间：2026年08月19日 20:32:05 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前7月原煤累计产量27.02亿吨，同比下降2.9%，7月单月产量3.43亿吨，同比下降10.1%。需求端固定资产投资同比降6.7%，火电、生铁、水泥增速明显放缓。进口方面前7月累计进口26811万吨，同比增长4.3%，7月单月进口同比增长20%。价格上，前7月煤炭价格中枢整体抬升，其中焦煤涨幅更为显著。

　　
　　一份研报观点认为，安监继续驱动供应显著收缩，7月行业复产进度慢于预期，供需缺口主要由进口煤补充。研报指出，尽管当前需求偏弱，但短期供应收缩仍形成一定缺口，焦煤价格弹性更大。研报认为，随着安监形势延续至年底，叠加夏季煤电需求支撑以及旺季过后电厂补库行为，煤炭价格仍存在上攻动力。

　　
　　研报进一步分析，中报季后市场风格偏向业绩，煤炭股上攻动力将主要来自价格表现。动力煤领域受益标的包括中国神华、陕西煤业、新集能源、昊华能源等，炼焦煤则因山西矿难后安监趋严，山西焦煤、潞安环能、平煤股份等公司减产逻辑更为突出，业绩改善空间值得关注。