双碳政策路径清晰 化工低碳龙头价值重估加速

时间：2026年08月19日 20:52:25 中财网

　　CFi.CN讯：国务院7月印发《“十五五”碳达峰行动方案》，明确到2030年单位GDP二氧化碳排放较2025年降低17%，非化石能源消费占比达25%。石化化工有望2027年纳入全国碳市场，相关政策正从行业和地方双向协同推进落地。

　　
　　近期机构研报指出，碳双控政策将从增量和存量两个维度深刻影响化工行业。研报认为，在增量端，所有新建两高项目必须实行等量或减量置换，地方政府审批态度趋于审慎。这将打破过去产能顺周期扩张的惯性，供给端管控明显收紧。

　　
　　数据显示，随着供给增量受限和下游需求回暖，行业供需格局有望长期维持紧平衡，竞争将从份额内卷转向盈利中枢共同抬升。研报指出，拥有一体化产业链、规模优势和绿电配套的龙头企业，将充分受益于供给收缩红利，优质存量资产价值有望迎来重估。

　　
　　在存量维度，碳价中枢上行将重塑行业成本曲线。信息显示，不同工艺碳成本差距最高可达600元每吨，乙烯法PVC、再生涤纶、天然碱法纯碱等低碳路线优势显著。研报认为，这将加速中小落后产能出清，具备低碳技术与资源匹配优势的企业竞争力将持续增强。

　　
　　整体来看，双碳政策的系统推进正驱动化工行业向高质量发展转型，相关低碳龙头有望在格局优化中占据优势地位。