个税天平加速倾斜资本所得 征管强化成市场新变量

时间：2026年08月19日 20:56:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年个人所得税收入同比增长13.1%，规模超过国内消费税，重回第三大税种，为2019年以来首次。2025年全年个税收入增长11.5%，其中资本所得对增长贡献接近五成，限售股转让所得个税同比增长97.6%，利息股息红利所得增长15.2%。税务部门上半年累计督促补缴税款及滞纳金约340亿元，征管强化信号明确。

　　
　　一份研报观点认为，个税增长由资本所得扩张与征管强化双轮驱动，后者边际作用更为突出。研报指出，二十大及二十届三中全会明确规范资本所得、财产所得税收政策，“十五五”规划纲要提出提高直接税比重、探索完善资本利得税收调节机制，这为当前征管强化提供了明确方向。研报认为，在居民金融资产占GDP比重达212.7%、对外证券投资余额近2万亿美元的背景下，加强资本所得征管是对财富结构变化的适应性调整。

　　
　　研报进一步指出，此举将提升个税再分配功能，中高收入群体纳税合规性有望显著提高，收入分配格局或逐步优化。长期看，征管强化基础上将延续一收一放改革思路，在完善资本利得调节的同时加大个税抵扣力度，支持中等收入群体。

　　
　　对于资本市场而言，征管规范化有助于减少灰色地带，引导长期资金规范入市，提升市场健康度。研报认为，个税对税收收入的支撑作用将增强，成为稳定财政的重要力量，这为A股长期估值修复和吸引力提升创造了有利环境，相关规范利好优质上市公司持续发展。