华能国际净利下滑近29%后电价回暖或迎转机

时间：2026年08月20日 08:56:58 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，华能国际2026年上半年实现营业收入1069.09亿元，同比减少4.57%，归母净利润65.86亿元，同比下降28.89%。公司境内上网电量同比下降2.97%，综合结算电价同比下降4.59%至463元/兆瓦时，机组利用小时数也同比减少145小时至1358小时。标煤单价同比下降2.84%至891元/吨，但二季度动力煤价格受煤矿安全事件和全球能源波动影响出现上行。

　　
　　一份研报观点认为，尽管量价下行导致上半年煤电、风电和光伏板块利润分别同比下滑18.9%、19.1%和33%，但燃机和水电板块实现明显增长，其中水电利润总额同比大增189.5%。研报指出，二季度以来部分省份月度结算电价有所回升，这将有效缓解售电利润压力。

　　
　　研报认为，公司全年燃料成本虽可能同比上行，但上半年标煤成本的下降已形成一定缓冲。随着电价逐步企稳和新能源装机持续推进，公司煤电盈利有望修复，新能源业务长期贡献也将增强。研报预计2026至2028年公司归母净利润有望回升至108.2亿元、128亿元和135.6亿元，因此维持买入评级。整体看，电价回暖与成本控制将成为影响股价的核心积极因素。