金徽酒中报超预期 区域结构优化亮点突出

时间：2026年08月20日 09:51:32 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，金徽酒2026年上半年实现营收18.2亿元，同比增长3.2%，归母净利润2.1亿元。二季度营收7.2亿元，同比增长11.1%。虽然二季度净利润因补缴税款7500万元出现下滑，但剔除该一次性因素后净利润同比增长38%，整体业绩超出预期。

　　
　　一份研报观点认为，金徽酒在当前环境下展现出较强韧性。研报指出，公司300元以上高端产品二季度营收同比增长40%，产品结构持续优化，毛利率保持稳定。区域上省外营收上半年和二季度均实现20%增长，省外市场占比稳步提升，甘青新和陕宁蒙一体化建设成效显现。

　　
　　研报认为，公司坚持“布局全国、深耕西北、重点突破”战略，扎实推进用户工程建设，以品牌引领的用户工程加市场深度掌控模式成效逐步释放。在行业压力期仍能实现结构优化和区域扩张，体现出灵活机制与清晰战略的优势。研报预计2026-2028年公司收入将稳步增长至30.9亿、32.9亿和36.1亿元，归母净利润有望回暖至3.0亿、4.0亿和5.0亿元，维持买入评级。这些积极变化显示公司长期竞争力正持续增强，全国化布局与高端化转型有望成为未来增长核心动力。