江苏银行净利息收入提速明显 资本优化驱动估值修复

时间：2026年08月20日 10:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，江苏银行上半年营收同比增长9.1%，归母净利润同比增长8.1%。二季度营收增长9.8%，净利润增长8.0%。公司总资产达到5.6万亿元，较年初增长13.8%，贷款余额2.8万亿元，增长12.2%。净利息收入表现突出，二季度同比增长16.8%，上半年增长12%。

　　
　　一份研报观点认为，江苏银行深耕江苏经济活跃区域，充分受益于规模快速扩张和负债成本优化，净息差虽然同比小降14个基点至1.64%，但二季度已环比回升1个基点，展现较强韧性。研报指出，资产质量持续保持优异，不良贷款率稳定在0.81%，关注类贷款占比明显下降，拨备覆盖率高达304.8%，风险抵补能力充足。

　　
　　研报认为，公司高度重视资本精细化管理，主动压降高资本消耗业务，风险加权资产增速大幅放缓，核心一级资本充足率环比提升至8.67%。这一变化增强了内生增长能力，也为维持稳定分红奠定基础，目前股息率达到5.2%。在规模增长与息差企稳的双重驱动下，公司盈利能力有望持续提升。

　　
　　研报认为，当前股价对应2026年0.8倍PB，处于较低估值区间，随着业绩稳健释放和资本管理优势显现，存在显著修复空间。