超节点重塑国产算力格局 海外AI资本开支高增延续

时间：2026年08月20日 10:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年8月14日，通信设备板块较年初上涨44.9%，大幅跑赢大盘。上半年海外算力产业链涨价行情贯穿始终，全球云服务商资本开支上调、Token需求爆发以及1.6T光模块放量，共同推动板块业绩兑现。

　　
　　一份研报观点认为，AI基础设施正迎来双重发展机遇。研报指出，“十五五”规划将全国一体化算力网列为核心任务，中央政治局会议进一步将其纳入国家“六张网”，叠加国产大模型向大规模高稀疏方向迭代，超节点技术通过Scale-up高速互联聚合算力与内存资源，推动服务器交付从单节点向整柜及系统级集成延伸。这将显著拉动交换机、液冷、高速连接器等环节的价值量增长，为相关硬件公司带来业绩增厚。

　　
　　研报认为，海外AI高景气度延续趋势明确。北美Top4云厂商二季度资本开支同比环比分别增长78.7%和30.1%，云收入与在手订单同步高增。AI ASIC芯片预计2026至2027年出货量均有望同比增长150%以上，谷歌TPU与亚马逊Trainium进入放量周期。同时1.6T光模块加速批量部署，光互连从scale-out向scale-up拓展，NPO/CPO技术打开新的成长空间。

　　
　　综合来看，政策支持与技术创新共振下，国产算力产业链有望加速突破，海外资本开支高增持续转化成订单，相关通信设备龙头公司业绩兑现确定性较强，值得重点跟踪。