平安银行业绩双增息差回暖 0.5倍PB估值吸引增持

时间：2026年08月20日 14:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，平安银行2026年上半年实现营业收入706.2亿元，同比增长1.8%，归母净利润257亿元，同比增长3.3%。非息净收入达263.3亿元，同比增长5.8%，占营收比重提升至37.28%。零售客户资产管理规模达到4.4万亿元，较年初增长3.8%，代理个人保险收入同比增长51.2%。同时净息差升至1.80%，较一季度回升1个基点，不良贷款率稳定在1.05%，拨备覆盖率保持219.58%。

　　
　　一份研报观点认为，平安银行大财富管理战略成效显著，零售与对公业务协同深化，负债端成本管控突出。研报指出，公司持续优化存款结构，计息负债平均付息率同比下降37个基点，有效对冲了资产收益率下行压力，展现出较强经营韧性。研报认为，财富管理与银保业务增长路径清晰，重点产品“橙e贷”“橙业贷”规模增长69.5%，为未来业绩提供稳定支撑。

　　
　　研报指出，尽管宏观环境存在一定压力，但公司资产质量整体平稳，存量风险持续出清，上半年核销及收回不良资产合计超300亿元，风险抵补能力充足。中期分红政策稳定，当前PB估值处于0.5倍历史低位，安全边际较高。综合来看，平安银行在息差企稳、非息贡献提升和估值修复三重逻辑驱动下，具备较强投资吸引力。