上海家化净利暴增43% 大单品战略成增长引擎

时间：2026年08月21日 11:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，上海家化2026上半年实现营收37.91亿元，同比增长8.99%，归母净利润3.81亿元，同比增长43.35%，扣非净利润同比增长58.92%。二季度营收增速进一步加快至12.45%，归母净利润同比激增226.68%。公司毛利率提升至66.32%，净利率升至10.05%，管理费用率同比下降0.9个百分点，盈利能力明显改善。

　　
　　一份研报观点认为，上海家化聚焦六神、佰草集、玉泽三大核心品牌打造大单品战略，通过持续的产品创新迭代和品牌建设，有效释放了增长动能。研报指出，六神稳固花露水优势，驱蚊蛋、沐浴露及母婴新品小六神表现突出；佰草集推进美白抗老矩阵，新七白泥膜、仙草油及小白油带动增长；玉泽深耕屏障修护，次抛剂型与干敏油敏霜持续发力，并深化三甲医院合作提升专业认知。

　　
　　研报认为，公司同步加快线上渠道建设，完成抖音内容团队内化，自播与达人直播矩阵成熟，货架电商实施一渠一策策略，显著提升了流量承接和转化效率。同时，研发体系不断强化，2026上半年完成三款自主新原料备案，全年已备案8款，为产品壁垒和迭代提供了坚实支撑。

　　
　　这些核心举措共同推动运营效率优化和品牌矩阵差异化发展。研报据此上调2026-2028年盈利预测并维持买入评级，认为大单品战略与渠道研发协同将为公司长期增长提供有力支撑，相关积极变化有望继续得到市场认可。