国电电力注入1354万千瓦电源 成长性显著打开

时间：2026年08月21日 12:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：国电电力拟收购控股股东旗下7家公司股权，合计注入在运控股装机约32万千瓦、在建及拟建装机1354万千瓦，其中火电734万千瓦、水电620万千瓦。重点包括金沙江上游旭龙和奔子栏水电站，合计装机500万千瓦，年均发电量约209亿千瓦时，同时还有湖北松滋抽蓄120万千瓦以及多地优质火电项目。

　　
　　券商披露研报指出，此次集团注入优质在建水火电源资产，进一步打开了公司未来成长性。研报认为，水电切入金沙江上游形成新流域集群，项目规模相当于公司现有水电装机的30%，将带来长期增长弹性。湖北抽蓄项目未来可与风光资产协同，并有望通过容量电价获取稳定收益。

　　
　　研报指出，注入的火电资产位于华东负荷中心，兼具热电联产、调峰供热及新能源基地调节功能，投产后将显著提升公司大容量调节型煤电占比。数据显示，公司26上半年收入790.29亿元同比增长1.77%，归母净利润30.14亿元，二季度业绩超预期，得益于煤电一体化带来的成本控制优势。

　　
　　研报认为，随着大渡河水电陆续投产及本次资产落地，公司盈利稳定性将持续增强，资产结构向基荷、调节与储能协同升级，常规能源整合平台价值进一步凸显。当前股息率达4.28%，研报维持2026-2028年净利润预测并给予强烈推荐评级。这些优质资产注入有望为公司业绩增长提供坚实支撑，打开更广阔的发展空间。