口子窖渠道改革深化 需求回暖将迎估值双修复

时间：2026年08月21日 13:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：公司动态显示，口子窖正持续深化渠道改革，2026年将围绕渠道提质、厂商协同及经销商赋能优化体系，安徽运营中心统筹省内精细化运营，推动根据地市场从规模扩张转向精细化管理。同时公司维持年份系列与兼系列双品牌战略，针对兼8价格带需求释放偏缓的情况，通过年轻化自饮场景打造及回厂游、兼香博物馆等活动加强消费者培育。

　　
　　一份研报观点认为，上述举措将显著提升公司长期竞争力。研报指出，厂商深度协同模式能有效提高终端覆盖质量和运营效率，为安徽根据地市场筑牢优势。研报认为，兼系列承担培育兼香消费群体核心任务，虽然短期动销验证需要时间，但品牌建设和用户培育将夯实长远增长基础。

　　
　　数据显示，公司明确2025-2027年现金分红比例不低于当年可分配利润的30%，并在条件允许时考虑回购、增持等方式提振市场信心。研报认为，当前估值已充分反映短期业绩压力，而渠道管理能力、品牌培育等长期竞争力尚未得到合理定价。随着行业需求逐步企稳，渠道改革成效持续兑现，公司盈利能力和估值均具备修复空间。

　　
　　研报预计2026-2028年公司营业收入为37亿、38亿和41亿元，归母净利润分别为5亿、5亿和6亿元。研报指出，经营压力趋缓背景下，需求修复与改革红利向业绩端传导，将推动公司迎来盈利与估值的双重修复，配置价值正逐步显现，维持买入评级。