政策加力扩大内需优化供给 股市反弹窗口正打开

时间：2026年08月21日 16:22:03 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，7月工业生产增速放缓，三大门类产业均出现回落，汽车生产持平而其他运输设备降幅较大。固定资产投资由负转正后二季度持续负增，制造业投资下降1.7%，基础设施投资下降3.6%，房地产开发投资降幅再度扩大。社会消费品零售总额同比增长0.6%，多数品类消费回落，仅通讯器材消费显著回升，汽车消费仍偏低迷。

　　
　　一份研报观点认为，尽管7月生产需求均有所放缓，二季度经济增速较一季度回落，但在政策层面已明确将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。研报指出，政治局会议强调有效扩大国内需求、挖掘服务消费潜力、扎实推进“六张网”建设，8000亿元“两重”项目和2000亿元设备更新资金已全部下达，城市更新、新型能源体系、工业互联网等专项规划陆续落地。

　　
　　研报认为，这些政策组合将有力激发投资活力，优化供给结构，推动经济持续向新向优发展，为“十五五”良好开局奠定基础。通讯器材等消费亮点也显示经济仍有韧性。政策加码方向清晰，基建、制造业升级、新能源、消费服务等领域有望率先受益，相关股票的估值修复和业绩改善空间值得关注。

　　
　　尽管外部地缘政治和国际金融形势存在一定不确定性，但国内逆周期调节力度加大，存量政策效能与增量政策协同，将对冲短期压力，支撑经济逐步企稳。当前宏观政策信号已转向积极，市场对内需回暖的预期有望逐步升温，带来结构性投资机会。