财政发力在即，债市供给压力可控

时间：2026年08月23日 11:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，7月广义财政收入同比增长7%，较6月的1.8%明显回升；支出同比降幅收窄至-4.4%，优于6月的-11.9%。税收增长受价格、股市和外贸三重支撑，显示经济动能有所恢复。

　　
　　近期机构研报指出，下半年政府债供给压力虽上升，但增量低于2020年和2023年高峰水平。未来四个月每月平均多发约2975~3725亿元，市场流动性承压有限，对股市资金分流影响可控。

　　
　　研报认为，财政支出有望提速，但难现2024年下半年式强反弹。测算显示，下半年广义财政支出同比或转为微降0.3%，而直接拉动经济的支出增速预计达3.1%，高于上半年水平。特别国债、专项债与政策性金融工具将协同发力，支撑基建与内需。

　　
　　信息显示，财政部将加快资金下达和使用进度，并推出财政金融联动新举措。研报因此看好财政托底下的稳增长主线，尤其受益于项目落地的基建链和设备投资领域。