险资配置迎重大变革 利率对冲成新核心

时间：2026年08月24日 11:01:43 中财网

　　CFi.CN讯：2027年1月起，《保险公司资产负债管理办法》将正式施行，引入“利率风险对冲率”作为核心监管指标，取代原有的久期缺口约束。最新财报显示，该指标设定在50%-150%区间，并保留5%资产敏感度底线，提升监管弹性。

　　
　　近期机构研报指出，新规推动保险业从规模扩张转向长期价值经营，强化产品开发、定价与投资的全链条联动。研报认为，这一调整更贴合分红险与万能险的负债特性，缓解中小险企达标压力，同时抑制激进配置行为。

　　
　　研报指出，长久期利率债的刚性配置需求将边际弱化，高股息权益、另类资产及利率衍生品配置价值上升。过渡期安排长达三年，头部险企因管理体系成熟受益明显，行业格局或进一步优化。基本面来看，当前板块估值低位，长期稳定性增强，具备配置吸引力。