银行股红利逻辑再强化：ROE与股息双支撑

时间：2026年08月24日 11:06:43 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，银行业净利润增速长期稳定在0-10%区间，拨备余额达5.3万亿元，超额拨备约2万亿元，中期ROE维持在8%以上确定性强。分红比例持续高于28%，国有大行股息率约4%，部分优质城农商行及股份行达5-6%，显著高于十年期国债收益率。

　　
　　近期机构研报指出，银行板块兼具顺周期与弱周期特性，信贷规模增长有韧性，非息收入对冲利差波动，盈利稳定性强。研报认为，在市场平淡期银行股相对抗跌，牛市中具备alpha的个股也能跑赢大盘，资金面扰动因素已基本消除。

　　
　　研报指出，当前投资主线清晰：一是受益区域经济活力、业绩确定性强的优质城农商行，如江苏、南京、成都等；二是具备资金成本优势、股息稳定的大型银行。长周期看，银行股定价将回归ROE与股息本质，配置价值凸显。