供给受限叠加需求回暖 煤炭迎新一轮上涨周期

时间：2026年08月24日 11:11:43 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，截至8月21日，秦港5500K动力煤价持稳，主焦煤价格周环比大涨340元/吨，精煤日均产量同比下滑18.1%，库存同比下降40%，供给持续偏紧。近期机构研报指出，重大安全事故加剧供给收缩预期，叠加高温天气推升用电需求，短期煤价易涨难跌。

　　
　　研报认为，尽管宏观经济偏弱，但煤炭供给弹性有限，受双碳目标、安监趋严和资源区域集中影响，产能扩张受限，尤其焦煤欠产或成常态。同时，AI发展带动能源需求增长，叠加国内能源成本优势，用电量具备支撑基础。

　　
　　基本面来看，煤企资产质量稳健，分红比例提升，估值具备吸引力。研报指出，煤价已探明政策底，正处于新一轮上涨周期。建议关注高分红、增产潜力及资源稀缺类企业，如中国神华、山西焦煤、兖矿能源等，煤电一体化公司也有望平抑波动，增强抗风险能力。