光模块景气度超预期多重技术路线并行

时间：2026年08月24日 11:26:39 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，海外光模块龙头Lumentum与Coherent营收和利润大幅增长，Lumentum单季营收达10.1亿美元，同比增长109%，下季度指引进一步上调。Coherent毛利率提升至40%以上，1.6T光模块已启动出货，订单能见度延伸至2028年，客户长协甚至签至2030年。

　　
　　近期机构研报指出，CPO产业景气度正加速兑现，超高功率激光器需求放量，ELS模块获首批订单。研报认为，光通信技术呈现多元化趋势，CPO、NPO、XPO多路线并行，非替代关系，而是适配不同架构的解决方案。Coherent将于9月发布集成光学平台PhotonLink，标志技术进入早期商业化阶段。

　　
　　研报指出，AI服务器升级推动系统性变革，英伟达战略投资锁定Lumentum与Coherent核心产能，产业链需求有望向下游传导。供给端磷化铟衬底仍存瓶颈，但6英寸产线爬坡将改善毛利率节奏。当前量价双升格局明确，光互联环节优先受益。