探路者芯片业务超预期贡献利润

时间：2026年08月24日 12:46:36 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，2026年上半年探路者实现营收9.29亿元，归母净利0.51亿元，同比大增155.06%。其中芯片业务收入达3.59亿元，同比增长212.83%，贡献归母净利0.44亿元，首次超过户外主业。

　　
　　近期机构研报指出，芯片业务快速增长主要得益于上海通途和深圳贝特莱并表，G2Touch净利润同比大增331.34%，盈利能力显著改善。研报认为，并购不仅增厚利润，还补全公司在芯片IP授权环节的布局，有望与原有业务形成协同效应。

　　
　　基本面来看，虽然户外业务收入恢复增长，但利润承压，主因加盟渠道去库存及直营店效下滑。不过研报认为，公司正加大产品功能升级和营销投入，未来存在品牌力修复机会。尽管短期费用率下降推动净利率提升，存货和应收账款也有所增加，但整体成长逻辑已转向芯片主导。