大行负债压力缓解 MLF或等量续作

时间：2026年08月24日 12:56:41 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，6至7月大行非银存款同比少增超9000亿元，一般性存款少增约3000亿元，导致银行面临缺存款与缺久期压力。为应对这一局面，大行已通过发行9M-1Y同业存单和商金债前置补充中长期资金，6至8月CD净融资超1.3万亿元，7至8月商金债净融资达2657亿元，有效对冲NSFR消耗。

　　
　　近期机构研报指出，当前大行CD额度使用进度较快，平均已达76%，部分银行接近饱和，后续发行将依赖到期释放额度。在此背景下，8月中下旬大行对长期限CD发行提价意愿减弱，转而适度增加3-6M品种，负债需求趋于平稳。

　　
　　研报认为，央行将维持“精准平衡”操作，MLF大概率等量续作或小幅净投放，中标利率集中在1.50%，以确保不跌破1Y存单价格。同时，隔夜OMO可能在月末提频配合，维持资金面“不松不紧”。整体看，大行负债端压力已阶段性缓解，流动性管理更趋主动。