国产算力景气上行：性能供给生态共振

时间：2026年08月24日 13:06:40 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，腾讯2026年Q2资本开支达527.84亿元，同比大增176%；阿里FY2027Q1投入676.78亿元，同比上升75%，算力采购明显加速。中芯国际同期新增约8000片12英寸月产能，先进制程供给持续改善。信息显示，多地正推进十万卡级智算集群建设，国产芯片导入进程加快。

　　
　　近期机构研报指出，AI模型迭代和Agent场景扩展正推动推理算力需求激增，Token消耗上升带动国产芯片放量。研报认为，随着大模型API价格上调，高价值负载扩张反映优质算力稀缺，云厂商投入意愿增强。基本面来看，国产GPU与CPU在金融、电信等关键行业实现稳定替代，海光信息依托x86生态降低迁移成本，市场份额稳固。

　　
　　研报指出，天数智芯、壁仞科技等新品陆续回片，性能提升拉动新订单增长，头部企业已迈入盈利飞轮阶段。生态层面，多家厂商实现模型发布当日即完成适配，Deepseek、美团等已在国产平台上验证万亿参数模型可行性。研报认为，性能升级、供给扩容与生态协同形成正向循环，国产算力产业进入景气向上周期。