巴比食品新店型驱动转型突围

时间：2026年08月24日 13:31:41 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，巴比食品2026年上半年实现营收8.52亿元，同比增长2.03%，归母净利润1.35亿元，同比增长2.28%。二季度营收4.72亿元，虽同比微增1.40%，但扣非净利率同比提升0.25个百分点，达13.65%。

　　
　　近期机构研报指出，公司持续推进手工小笼包新店型升级，截至2026H1已开业380家，平均订货额为传统店型的两倍，单店模型显著优化。尽管传统门店受高基数影响单店收入承压，加盟门店数量略有下降，但新店型的复制潜力正逐步显现。

　　
　　研报认为，原材料降价叠加精益管理推动毛利率同比提升2.18个百分点至30.41%，成本红利持续释放。团餐渠道主动调整低毛利客户后，Q2收入环比改善，恢复趋势明确。虽然短期费用有所上升，拖累净利润增速，但长期看结构优化将增强盈利能力。

　　
　　研报指出，公司未来增长将由新店型扩张与团餐复苏双轮驱动，尽管盈利预测小幅下调，但当前估值对应2026年仅15倍PE，且股息率具备吸引力，转型期表现仍具韧性。