创新药转型拐点显现，传统药企迎戴维斯双击

时间：2026年08月24日 14:26:42 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，多家传统BigPharma企业创新药收入占比持续提升，叠加BD出海授权带来的业绩增厚，经营质量显著改善。近期机构研报指出，自2018年仿制药集采倒逼转型以来，经过八年研发投入，恒瑞医药、中国生物制药、翰森制药等企业已迎来业绩拐点，创新产品进入收获期。

　　
　　研报认为，创新药已成为传统药企增长的核心动力，销售与管理费用率稳中有降，研发效率提升，内生质量优化明显。同时，临床管线逐步具备全球竞争力，海外授权(BD)频繁落地，有望形成“业绩+估值”双升的戴维斯双击。

　　
　　基本面来看，老龄化加速和医保支付体系完善支撑长期需求，AI制药、脑机接口等新技术也带来增量逻辑。研报指出，当前应重视估值处于低位的传统优质资产，尤其是已实现创新转型并具出海能力的龙头企业，后续股价表现值得期待。