煤炭供给紧平衡重塑估值逻辑

时间：2026年08月24日 14:56:43 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，截至8月22日，秦皇岛港动力煤价格持稳于855元/吨，而炼焦煤价格大幅上涨，京唐港主焦煤报价周环比增加350元至2600元/吨。同时，国际炼焦煤到岸价同步上行，澳大利亚峰景矿焦煤达267.2美元/吨，显示海外需求仍有支撑。基本面来看，尽管动力煤与炼焦煤矿井产能利用率小幅回升，但全国原煤产量同比仍下降10.1%，供给偏紧格局未改。

　　
　　近期机构研报指出，随着“十五五”能源规划推进，煤炭行业产能释放节奏将放缓，优质资源集中度提升，供给端对价格的主导能力增强。研报认为，煤炭板块投资逻辑已从短期价格博弈转向中长期估值重塑，行业具备高分红、低负债、强现金流特征，成为稀缺的防御型配置资产。

　　
　　研报指出，全球资源重估与能源安全战略升级，叠加AI等新兴产业带来电力需求增长，煤炭资源价值有望进一步凸显。头部煤企凭借低成本与一体化布局，盈利稳定性更强，将持续享受估值溢价，板块或迎来资金再配置机遇。