茅台改革落地催化估值重塑

时间：2026年08月24日 15:01:41 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，今世缘、金徽酒二季度业绩超预期，贵州茅台收入增速虽放缓，但市场化改革持续推进。本周白酒板块下跌5.00%，跑输大盘，主因资金面波动及持仓处于历史低位。调研显示，茅台已搭建完成市场化改革“四梁八柱”，1935酒渠道执行进度近80%，精品酒销售过半，未来三年市值管理方案正在制定中。

　　
　　近期机构研报指出，白酒板块筑底迹象显现，尤其是区域酒企降幅收窄，后续弹性可期。研报认为，茅台改革落地有望带动估值修复，叠加Q2业绩出清、Q3拐点临近，板块具备高切低配置优势。研报指出，乳制品β逻辑持续强化，原奶价格同比上涨1.3%，上游牧场企业盈利改善，下游伊利、新乳业等具备强α属性。研报认为，大众品整体业绩符合预期，啤酒高端化、零食渠道扩张支撑收入增长，推荐关注高股息、安全边际强的龙头标的。