燕京啤酒改革红利持续释放

时间：2026年08月24日 15:16:40 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，燕京啤酒2026年上半年实现营收90.3亿元，归母净利润14.0亿元，同比分别增长5.5%和26.9%，扣非净利率提升3.2个百分点，Q2单季净利率更是同比扩大4.1个百分点。U8单品上半年销量达61.4万千升，增速维持在25%以上，量价表现持续跑赢行业。数据显示，公司吨成本同比下降6.5%，原材料、包材等成本全面优化，叠加费用率下降，推动盈利能力显著改善。

　　
　　近期机构研报指出，燕京啤酒的业绩增长不仅来自产品结构升级，更源于系统性改革带来的经营效率提升。研报认为，U8大单品仍处生命周期上升阶段，全国化进程快于预期，叠加即时零售渠道突破，放大了产品的渠道推力优势。研报指出，公司内部治理改善明显，激励机制加强，营销效率提升，子公司盈利结构也在优化，少数股东损益占比持续下降。

　　
　　基本面来看，燕京啤酒产品结构、区域布局和成本控制均处于持续向好通道，未来净利率仍有提升空间。研报上调公司2026-2028年盈利预测，并相应提高目标价至15.20元，维持“买入”评级。