李子园主业承压但新品拓展现机遇

时间：2026年08月24日 16:01:41 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，李子园2026年上半年实现营收6.05亿元，同比下滑2.69%；归母净利润为0.65亿元，同比下降32.34%。其中二季度营收微增1.23%，但利润大幅下滑超六成，毛利率同比下降5.11个百分点，主要受包材和生鲜乳成本上涨影响。

　　
　　近期机构研报指出，尽管主业整体承压，公司正通过产品结构升级和渠道优化应对挑战。数据显示，复合蛋白饮料收入同比增长53.2%，营销费用率下降1.69个百分点，费投效率提升明显。研报认为，公司围绕补水、早餐及餐饮场景推出多款新品，推动产品矩阵多元化，有望打开新增长空间。

　　
　　研报指出，公司主动清理179家无效经销商，聚焦有效渠道布局，华东、西南等区域市场保持增长。基本面来看，虽然短期盈利承压，但长期品类拓展潜力获认可。预计2027年净利润增速回升至15.5%，当前估值具备吸引力，维持买入评级。