AI回调后哪些方向更具性价比？

时间：2026年08月24日 17:57:05 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，6月下旬以来全球AI板块普遍回调，纳斯达克100指数估值回落约20%，韩国股市杠杆资金收缩超50%，市场拥挤度明显下降。与此同时，港股、消费与分红类资产出现修复，恒生指数自低位反弹14%。

　　
　　近期机构研报指出，本轮AI调整已进入中后段，去杠杆过程逐步消化前期高估值压力，但产业新催化尚未出现，短期指数快速突破前高难度较大。研报认为，当前市场正从“只看胜率”转向平衡胜率与赔率的配置逻辑。

　　
　　研报指出，保险、原材料、电气设备、创新药和电信等行业在胜率与赔率综合评分中居前，受益于外需改善与估值优势，具备阶段性配置价值。跨资产模型也显示，标普500、纳斯达克100、美债和创业板50等资产性价比提升。

　　
　　研报认为，非AI方向的修复目前仍以估值回归为主，持续上涨需基本面催化配合。其中，创新药与周期类资产受海外信用扩张推动，胜率改善路径更顺畅，而消费则依赖政策加力，节奏相对靠后。