货币政策转型新动向影响深远

时间：2026年08月24日 18:07:06 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，我国正推进新一轮货币政策框架转型，重点从数量型调控转向价格型调控，隔夜利率或成政策利率核心。人民币国际化职能有望强化，利率走廊收窄、政策透明度提升成为关键方向。研报指出，这一转型借鉴了海外主要经济体经验，伴随金融深化，价格型调控更有利于市场利率有效传导。

　　
　　近期机构研报指出，本轮转型不同于1998年取消信贷规模控制，此次聚焦优化货币政策目标体系、完善基础货币投放机制、健全市场化利率形成机制等六大方面。研报认为，结构性货币政策工具将更精准支持实体经济，汇率形成机制也有望进一步完善。基本面来看，随着PX/PTA开工率回升、双焦价格走强，中观景气改善为政策转型提供有利环境。

　　
　　研报指出，美国财政部计划扩大长期国债回购，单次规模增至至少40亿美元，虽实质对冲流动性有限，但有助于稳定市场情绪。整体来看，货币政策框架的系统性升级，将增强宏观调控的前瞻性与灵活性，对权益资产定价和债市结构产生深远影响。