会稽山Q2利润暴增65倍逻辑拆解

时间：2026年08月24日 18:52:06 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，会稽山2026年二季度归母净利润同比大增6584.6%，达0.1亿元，扣非净利也实现224.9%的增长。上半年营收8.5亿元，同比增长4.4%，其中中高端酒收入6.0亿元，同比增长14%，高端化趋势明确。

　　
　　近期机构研报指出，二季度利润高增主要得益于所得税率从95.4%降至54.2%，叠加投资收益显著增加，公允价值变动收益占比提升3.6个百分点。虽然销售费用率上升拖累毛利率，但税率优惠直接增厚净利。

　　
　　研报认为，公司核心单品兰亭、1743持续翻倍增长，省外市场加速扩张，江苏、上海以外区域收入同比增长77%。经销商结构优化，全国化布局稳步推进。尽管浙江基地市场短期承压，但整体经营势能向好。

　　
　　基本面来看，公司2026年仍维持较高盈利预测，预计EPS为0.62元，2027年目标PE为28倍，对应目标价20.72元，维持“买入”评级。