安琪酵母国内高增海外扩张

时间：2026年08月24日 19:17:01 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，安琪酵母2026年上半年实现营收91.9亿元，同比增长16.3%；归母净利润8.8亿元，同比增长10.2%。其中第二季度营收46.5亿元，增速保持双位数，国内收入同比增16.1%，显著优于海外的9.2%。分渠道看，线下增长强劲，线上短期承压。

　　
　　近期机构研报指出，公司毛利率持续改善，2026年Q2达27.1%，同比提升0.9个百分点，主因糖蜜成本回落及产品结构优化。尽管汇兑损失导致财务费用上升，拖累净利率下行，但核心盈利能力仍在增强。研报认为，随着国内需求复苏和公司在非洲、中东、东南亚等市场本土化运营深化，收入端有望延续稳健增长。

　　
　　研报指出，公司在国内11地及埃及、俄罗斯、印尼拥有生产基地，发酵总产能达49万吨，成本优势进一步巩固。叠加糖蜜价格仍有下行空间，叠加海运费用优化，利润弹性有望释放。基于未来三年盈利预测，对应动态PE处于合理区间，具备配置价值。