酒店免税业绩超预期释放红利

时间：2026年08月24日 19:22:00 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，2026年上半年消费者服务行业延续弱复苏态势，人均消费仍偏弱。Q2景区受天气和燃油成本影响整体承压，宋城演艺、西域旅游等业绩下滑明显，但九华旅游等凭借经营效率改善实现增长。与此同时，酒店与免税板块表现亮眼。

　　
　　近期机构研报指出，华住集团Q2营收同比增长10.8%，归母净利润达16亿元，受益于ADR提升、加盟扩张与轻资产运营，利润增速快于收入，并上调全年指引。研报认为，酒店龙头的运营效率和品牌优势正在持续兑现。

　　
　　研报指出，中国中免H1净利润同比增长19.49%，虽收入微降，但受益海南需求回暖、毛利率改善及费用优化，利润修复显著。研报认为，免税板块已进入盈利弹性释放阶段。此外，百胜、小菜园等餐饮龙头通过“以价换量”策略稳住客流，运营效率支撑盈利韧性。