上海家化线上高增驱动盈利跃升

时间：2026年08月24日 19:37:35 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，上海家化2026年上半年实现营收37.91亿元，同比增长8.99%；归母净利润达3.81亿元，同比大增43.35%。其中二季度利润增速尤为亮眼，归母净利润同比增长226.7%，扣非后仍增长195.6%，毛利改善与线上高增成核心驱动力。

　　
　　近期机构研报指出，公司国内线上业务同比增长超40%，占国内收入比重提升至45%，抖音渠道收入增长超80%，自播占比突破60%。六神、佰草集、玉泽三大品牌线上分别增长69%、81%和34%，驱蚊蛋3.0、大白泥等大单品持续放量，仙草油新品进入品类榜单前三。

　　
　　研报认为，高毛利美妆品类销售占比提升推动整体毛利率达66.75%，同比上升3.41个百分点。尽管销售费用率因营销前置有所上升，但长期品牌势能正在积累。资产出售带来一次性收益，进一步增厚当期利润。

　　
　　研报预计，公司核心品牌线上增长动能稳固，产品结构优化叠加渠道效率提升，将持续驱动盈利能力释放。